Warren Buffett: Wie er es tut Es ist nicht verwunderlich, dass Warrens Buffetts Anlagestrategie mythische Ausmaße erreicht hat. Eine 8.175 Investition in Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) im Januar 1990 war mehr als 165.000 bis September 2013 wert, während 8.175 im SampP 500 zu 42.000 innerhalb des oben genannten Zeitrahmens gewachsen wären. Aber wie hat Buffett es tun Unten sind die wichtigsten Grundsätze der Buffetts-Investment-Philosophie. Buffetts Philosophie Warren Buffett folgt der Benjamin Graham School of Value Investing. Value Investoren suchen Wertpapiere mit Preisen, die aufgrund ihres intrinsischen Wertes ungerechtfertigt niedrig sind. Es gibt nicht eine allgemein akzeptierte Weise, intrinsischen Wert zu bestimmen, aber seine am häufigsten geschätzt durch die Analyse eines Unternehmens Fundamentaldaten. Wie Schnäppchenjäger sucht der Wertinvestor nach Aktien, die er oder sie glaubt, vom Markt unterbewertet, Aktien, die wertvoll sind, aber nicht als solche von der Mehrheit der anderen Käufer erkannt werden. Warren Buffett nimmt diesen Wert Investing-Ansatz auf eine andere Ebene. Viele Value Investoren unterstützen nicht die effiziente Markthypothese. Aber sie vertrauen darauf, dass der Markt schließlich beginnen wird, jene Qualitätsaktien zu bevorzugen, die, für eine Zeit, unterbewertet wurden. Buffett ist jedoch nicht mit dem Angebot und Nachfrage Komplikationen der Börse betroffen. In der Tat, hes nicht wirklich mit den Aktivitäten der Börse überhaupt beschäftigt. Dies ist die Implikation in dieser Paraphrase seines berühmten Zitat: Kurzfristig ist der Markt ein Popularitätswettbewerb auf lange Sicht eine Waage. Er wählt Aktien ausschließlich aufgrund seines Gesamtpotenzials als Unternehmen - er betrachtet jedes einzelne als Ganzes. Holding diese Aktien als ein langfristiges Spiel, sucht Buffett nicht Kapitalgewinn, sondern Eigentum an qualitativ hochwertige Unternehmen sehr fähig, Gewinne zu generieren. Wenn Buffett investiert in ein Unternehmen, ist er nicht besorgt, ob der Markt schließlich erkennt seinen Wert ist er mit, wie gut, dass Unternehmen kann Geld verdienen als ein Unternehmen beschäftigt. Buffetts Methodik Hier schauen wir uns an, wie Buffett preiswerten Wert findet, indem er sich einige Fragen stellt, wenn er die Beziehung zwischen einem Bestände der Exzellenz und seinem Preis bewertet. Denken Sie daran, dass dies nicht die einzigen Dinge, die er analysiert, sondern eine kurze Zusammenfassung dessen, was Buffett sucht: 1. Hat das Unternehmen konsequent gut durchgeführt Manchmal Return on Equity (ROE) wird als Aktionäre Return on Investment bezeichnet. Es zeigt die Quote an, in der die Anteilseigner Einkünfte aus ihren Aktien erwirtschaften. Buffett schaut immer ROE, um zu sehen, ob ein Unternehmen konsequent gut durchgeführt hat, das mit anderen Firmen in der gleichen Industrie verglichen wird. ROE wird wie folgt berechnet: Der Blick auf die ROE in nur im letzten Jahr ist nicht genug. Der Anleger sollte das ROE aus den vergangenen fünf bis zehn Jahren sehen, um die historische Wertentwicklung zu beurteilen. 2. Hat das Unternehmen überschüssige Schulden vermieden Das Debtequity-Verhältnis ist ein weiteres wichtiges Merkmal Buffett bedacht sorgfältig. Buffett zieht es vor, eine kleine Menge von Schulden zu sehen, so dass das Gewinnwachstum von den Aktionären Eigenkapital im Gegensatz zu geliehenem Geld generiert wird. Die Schuldenquote wird wie folgt berechnet: Gesamtverbindlichkeiten Anteilseigner Eigenkapital Diese Kennzahl zeigt den Anteil des Eigenkapitals und der Schulden, den das Unternehmen zur Finanzierung seines Vermögens verwendet, und je höher das Verhältnis, desto mehr Schulden - statt Eigenkapital - finanziert das Unternehmen. Ein hoher Schuldenstand im Vergleich zum Eigenkapital kann zu volatilen Erträgen und hohen Zinsaufwendungen führen. Für einen strengeren Test, verwenden Anleger manchmal nur langfristige Schulden statt der gesamten Verbindlichkeiten in der oben genannten Berechnung. 3. Sind die Gewinnmargen hoch Sind sie steigen Die Rentabilität einer Firma hängt nicht nur von einer guten Gewinnspanne ab, sondern auch von einer konsequenten Steigerung. Diese Marge wird berechnet, indem der Nettoertrag durch Nettoverkäufe dividiert wird. Für einen guten Hinweis auf historische Gewinnmargen sollten die Anleger mindestens fünf Jahre zurückblicken. Eine hohe Gewinnspanne zeigt, dass das Unternehmen sein Geschäft gut ausführt, aber zunehmende Margen bedeutet, dass das Management äußerst effizient und erfolgreich bei der Kontrolle der Kosten war. 4. Wie lange ist das Unternehmen öffentlich gewesen Buffett sieht in der Regel nur Unternehmen, die schon seit mindestens 10 Jahren. Infolgedessen würden die meisten Technologiefirmen, die ihre anfänglichen öffentlichen Angebote (Börsengänge) im letzten Jahrzehnt gehabt haben, nicht auf Buffetts Radar (nicht auf die Tatsache erwähnen, daß Buffett nur in ein Geschäft investiert, das er völlig versteht, und er zugegeben Versteht nicht, was eine Menge der heutigen Technologie-Unternehmen tatsächlich tun). Es ist sinnvoll, dass eines der Buffets-Kriterien Langlebigkeit ist: Wert investieren bedeutet, dass Unternehmen, die den Test der Zeit gestanden haben, aber derzeit unterbewertet sind. Nie unterschätzen den Wert der historischen Leistung, die die Fähigkeit des Unternehmens (oder Unfähigkeit), den Shareholder Value zu erhöhen demonstriert. Denken Sie jedoch daran, dass eine Wertentwicklung in der Vergangenheit die zukünftige Performance nicht garantiert - der Wert der Investoren ist es, zu bestimmen, wie gut das Unternehmen auch in der Vergangenheit funktionieren kann. Diese Feststellung ist inhärent schwierig, aber offensichtlich ist Buffett sehr gut darin. 5. Sind die Produkte der Firma auf eine Ware angewiesen Anfänglich könnten Sie diese Frage als einen radikalen Ansatz zur Verengung eines Unternehmens denken. Buffett sieht diese Frage aber als eine wichtige. Er neigt dazu, (aber nicht immer) von Unternehmen zu scheuen, deren Produkte nicht von denen der Wettbewerber unterscheidbar sind, und solche, die sich ausschließlich auf eine Ware wie Öl und Gas verlassen. Wenn das Unternehmen bietet nichts anderes als ein anderes Unternehmen innerhalb der gleichen Branche, sieht Buffett wenig, dass das Unternehmen auseinander. Jede Eigenschaft, die schwer zu replizieren ist, ist das, was Buffett nennt ein Unternehmen wirtschaftlichen Wassergraben. Oder Wettbewerbsvorteil. Je breiter der Wassergraben, desto zäher wird es für einen Wettbewerber, Marktanteile zu gewinnen. 6. Ist die Aktie zu einem 25 Rabatt auf ihren realen Wert Dies ist der Kicker. Suche nach Unternehmen, die die anderen fünf Kriterien erfüllen ist eine Sache, aber die Feststellung, ob sie unterbewertet sind, ist der schwierigste Teil der Wert investieren, und seine Buffetts wichtigste Fähigkeit. Um dies zu überprüfen, muss ein Anleger den Unternehmenswert bestimmen, indem er eine Reihe von betriebswirtschaftlichen Grundlagen einschließlich der Erträge, Einnahmen und Vermögenswerte analysiert. Und der Unternehmenswert ist in der Regel höher (und komplizierter) als sein Liquidationswert - was für ein Unternehmen wäre es wert, wenn es gebrochen und verkauft wurden heute. Der Liquidationswert umfasst keine immateriellen Vermögensgegenstände wie den Wert eines Markennamens, der nicht direkt im Jahresabschluss ausgewiesen wird. Sobald Buffett den intrinsischen Wert des Unternehmens als Ganzes bestimmt, vergleicht er es mit seiner aktuellen Marktkapitalisierung - dem aktuellen Gesamtwert (Preis). Wenn seine intrinsische Wertmessung ist mindestens 25 höher als die Unternehmen Marktkapitalisierung, Buffett sieht das Unternehmen als eine, die Wert hat. Klingt einfach, nicht es gut, Buffetts Erfolg, hängt jedoch davon ab, seine unerreichte Fähigkeit, genau zu bestimmen, diese intrinsische Wert. Während wir einige seiner Kriterien skizzieren können, haben wir keine Möglichkeit, genau zu wissen, wie er eine so präzise Beherrschung der Wertberechnung gewonnen hat. Fazit Wie Sie wahrscheinlich bemerkt haben, Buffetts investieren Stil. Wie die Shopping-Stil eines Schnäppchenjägers, spiegelt eine praktische, bodenständige Haltung. Buffett unterhält diese Haltung in anderen Bereichen seines Lebens: Er lebt nicht in einem riesigen Haus, er nicht sammeln Autos und er nicht eine Limousine zu arbeiten. Die Value-Investing-Stil ist nicht ohne seine Kritiker, sondern ob Sie Buffett oder nicht unterstützen, ist der Beweis in den Pudding. Er ist einer der reichsten Menschen in der Welt, mit einem Nettovermögen von mehr als 53 Milliarden (Forbes 2013). Beachten Sie, dass die schwierigste Sache für jeden Wert Investor, einschließlich Buffett ist in genau bestimmen, ein Unternehmen intrinsic value. Scottrade erhielt die höchste numerische Punktzahl in der JD Power 2016 Self-Directed Investor Satisfaction Study, basierend auf 4,242 Reaktionen Messung 13 Unternehmen und Die Erfahrungen und Vorstellungen von Anlegern, die selbst orientierte Wertpapierfirmen einsetzen, die im Januar 2016 befragt wurden. Ihre Erfahrungen können variieren. Besuchen Sie jdpower. Autorisierte Kontoanmeldung und - zugriff bedeutet, dass die Kunden dem Brokerage-Kontovereinbarung zustimmen. Diese Einwilligung ist jederzeit wirksam, wenn Sie diese Website nutzen. Unberechtigter Zugriff ist untersagt. Scottrade, Inc. und Scottrade Bank sind separate, aber verbundene Unternehmen und sind hundertprozentige Tochtergesellschaften von Scottrade Financial Services, Inc. Brokerage Produkte und Dienstleistungen von Scottrade, Inc. - Mitglied FINRA und SIPC angeboten. Einzahlung Produkte und Dienstleistungen von Scottrade Bank, Mitglied FDIC angeboten. 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